中國(guó)樓市巨變信號(hào)已現(xiàn)

　　作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，樓市正從持續(xù)一年的下滑中復(fù)蘇。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、全國(guó)政協(xié)委員厲以寧表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中房地產(chǎn)業(yè)的作用是不可低估的。沒有房地產(chǎn)帶動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉力是不夠的。如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有一個(gè)大的機(jī)車在前面跑，那就是房地產(chǎn)。不要一談到房地產(chǎn)就說(shuō)泡沫，實(shí)際上今天仍然要振興房地產(chǎn)。

　　財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所原所長(zhǎng)賈康則表示，目前中國(guó)城鎮(zhèn)化實(shí)際水平還不到40%，要一路發(fā)展到70%，在這個(gè)高速發(fā)展階段里，房地產(chǎn)業(yè)必然是一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)。

　　對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)“泡沫”一說(shuō)，他直言，“過(guò)去這一年多的調(diào)整，早已把房地產(chǎn)業(yè)泡沫擠得差不多了。”現(xiàn)在主要的問(wèn)題不是泡沫，而是在經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中，房地產(chǎn)業(yè)的分化，應(yīng)該得到必要的制度建設(shè)和政策引領(lǐng)。 

　　政府的政策層面，則已經(jīng)于無(wú)聲處聽驚雷，正在醞釀著方向性的改變。這從去年到今年的政府工作報(bào)告中可以清晰顯現(xiàn)。

　　2014年的提法是：“針對(duì)不同城市情況分類調(diào)控，增加中小套型商品房和共有產(chǎn)權(quán)住房供應(yīng)，抑制投機(jī)投資性需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。”

　　2015年的措辭為：“堅(jiān)持分類指導(dǎo)，因地施策，落實(shí)地方政府主體責(zé)任，支持居民自住和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。”短短一年之隔，已經(jīng)天上地下?lián)Q了人間，樓市基調(diào)發(fā)生了根本性變化。

　　2015年上半年，在中央定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)的背景下，央行連續(xù)降準(zhǔn)降息，放松信貸門檻，調(diào)整個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅免征期，構(gòu)建寬松的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)積極推進(jìn)長(zhǎng)效機(jī)制完善。

　　地方也紛紛出臺(tái)公積金放松、財(cái)政補(bǔ)貼等系列政策，刺激需求促進(jìn)庫(kù)存去化，改善性需求獲積極支持。多重政策效應(yīng)疊加影響下，樓市逐步回暖趨勢(shì)基本確立。

　　中央定調(diào)穩(wěn)定住房消費(fèi)，完善市場(chǎng)環(huán)境盤活存量。今年兩會(huì)李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中表示，“加快培育消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，穩(wěn)定住房消費(fèi)。堅(jiān)持分類指導(dǎo)，因地施策，落實(shí)地方政府主體責(zé)任，支持居民自住和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。”

　　4月30日，中央政治局召開會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，提出“要完善市場(chǎng)環(huán)境，盤活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。”

　　穩(wěn)消費(fèi)、去庫(kù)存成為2015年房地產(chǎn)政策的總基調(diào)。上半年多輪降準(zhǔn)降息，降低二套房首付，中央層面以金融信貸政策為主的調(diào)整進(jìn)一步刺激購(gòu)房需求。

　　前6個(gè)月，房貸政策變化成為政策寬松化的主要方式。作為今年最主要的政策分水嶺，3月30日，多部委相繼發(fā)布通知調(diào)整樓市政策，二套房首付比例降至四成，公積金購(gòu)買首套房首付比例降至兩成，更關(guān)鍵的是個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅免征期由5年降至2年。自此之后，各地樓市便開始了明顯的復(fù)蘇。

　　據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，50個(gè)代表城市住宅月均成交約2600萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)25.5%，絕對(duì)量創(chuàng)2010年以來(lái)同期最高水平。

　　具體來(lái)看，今年一季度，代表城市月均商品住宅成交面積達(dá)到2089萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.6%。

　　二季度以來(lái)，市場(chǎng)成交持續(xù)回升，5月代表城市住宅成交達(dá)到3191萬(wàn)平方米，6月成交進(jìn)一步走高，成交超過(guò)3400萬(wàn)平方米，接近去年12月的歷史單月最高水平。

　　據(jù)澳新銀行估計(jì)，房?jī)r(jià)每上漲1個(gè)百分點(diǎn)，GDP增速就會(huì)提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　有分析師表示，部分投資者正從中國(guó)股市獲利離場(chǎng)，并將所得資金投資于房地產(chǎn)。中國(guó)股市在6月12日達(dá)到七年高點(diǎn)后，在過(guò)去兩周里下跌了20%以上。

　　除此以外，今年上半年各地公積金政策紛紛調(diào)整放寬也為市場(chǎng)釋放明顯的信號(hào)。通過(guò)提高貸款額度、放寬首套房和首改房的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、降低公積金貸款使用門檻等，進(jìn)一步支持自住和改善型需求。

　　中國(guó)央行第一季度對(duì)家庭展開的調(diào)查顯示，14.7%的家庭表示計(jì)劃在未來(lái)3個(gè)月買房，而上一個(gè)季度的數(shù)字為13.8%。

　　政策上已經(jīng)以穩(wěn)為主基調(diào)，而房?jī)r(jià)也不再有上漲壓力，更多的開發(fā)商將以降價(jià)走量為主打，而市場(chǎng)也將呈現(xiàn)去化的主旋律，購(gòu)房者面對(duì)這種市場(chǎng)背景，更加趨于理性。

　　但是在一線城市，購(gòu)房者買漲不買跌的傳統(tǒng)或有所改變，依然有強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求?；鸨墓墒幸矊⒋偈垢喙擅瘾@利返現(xiàn)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)樓市，加入買房大軍。

　　預(yù)計(jì)2015下半年，那些地段、品質(zhì)優(yōu)越的高端改善樓盤或?qū)⒂懈玫谋憩F(xiàn)。

　　6月1日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)將其對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的展望從負(fù)面上調(diào)至穩(wěn)定。

　　樓市成交回暖一方面推升了房?jī)r(jià)，另一方面也使部分地區(qū)沉重如山的庫(kù)存壓力稍緩。

　　但一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一二線城市庫(kù)存壓力減輕和投資客的再度入場(chǎng)，可能在當(dāng)?shù)蒯j釀房?jī)r(jià)暴漲的風(fēng)險(xiǎn);但與此同時(shí)，一些三四線城市則似乎出現(xiàn)了政策“免疫”，樓市難以走出低谷。

　　全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長(zhǎng)聶梅生指出，房?jī)r(jià)每年的增幅保持在6-7%左右比較合理，一旦超過(guò)10%，就需要警惕過(guò)快上漲的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著一個(gè)城市的月度環(huán)比房?jī)r(jià)漲幅應(yīng)控制在0.5%左右。但目前一線城市的房?jī)r(jià)漲幅已經(jīng)開始遠(yuǎn)離這個(gè)范圍。

　　如5月份，“北上廣深”四個(gè)一線城市新房和二手房?jī)r(jià)格環(huán)比平均分別上漲3.0%和3.8%，最高漲幅分別為6.7%和6.3%。與之形成鮮明對(duì)比的唐山、南充等多數(shù)三四線城市庫(kù)存壓力巨大，房?jī)r(jià)依然處于下行通道。

　　根據(jù)中指院統(tǒng)計(jì)，上半年一線城市房?jī)r(jià)累計(jì)上漲5.17%，二線城市房?jī)r(jià)下跌0.75%，三線城市則下跌1.25%。

　　而大量標(biāo)桿房企為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而重回一二線城市的經(jīng)營(yíng)策略，也可能加劇了這種“冷熱不均”。

　　如過(guò)去一直深耕三四線城市的廣東房企碧桂園，近期提出要加大對(duì)一二線城市的投資;6月以來(lái)，萬(wàn)科、旭輝、華潤(rùn)等標(biāo)桿房企的身影更是頻頻出現(xiàn)在一二線土地市場(chǎng)上。

　　房企豪擲千金搶地的旺銷狀況再現(xiàn)，上海、北京、南京等城市再現(xiàn)沉寂許久的“地王”。

　　一二線城市市場(chǎng)資源集中、土地?zé)徜N、市場(chǎng)活躍度高，對(duì)樓市政策的反映也十分靈敏，而三四線的房地產(chǎn)市場(chǎng)盡管地方托市政策頻頻，卻在不斷喪失“吸引力”。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出，2015年來(lái)，全國(guó)主要城市樓市的特點(diǎn)是：成交復(fù)蘇，一二線明顯上漲，分化嚴(yán)重。

　　張大偉認(rèn)為，購(gòu)房者對(duì)購(gòu)房行為的決策除了居住需求外，最主要的是對(duì)房?jī)r(jià)的預(yù)期。而在這么多年房地產(chǎn)發(fā)展的過(guò)程中，影響房地產(chǎn)價(jià)格的主要是經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，其中影響力最大的是信貸政策，信貸額度及利率水平可以說(shuō)是房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

　　3.30新政正是從信貸方面著力，釋放了二套房需求。由于后續(xù)房地產(chǎn)刺激政策還會(huì)有多種可能性，包括降準(zhǔn)降息繼續(xù)在二季度都有出現(xiàn)的可能性，購(gòu)房者入市的積極性的確在提高。

　　但這種刺激基本只會(huì)出現(xiàn)在一二線城市。就“紅五月”房?jī)r(jià)表現(xiàn)來(lái)看，同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉表示，部分城市尤其是一線城市、部分基本面良好的二線城市去庫(kù)存壓力減輕、房?jī)r(jià)開始領(lǐng)漲，比如深圳、北京等一線城市，以及此前一直處于下跌的杭州、溫州，房?jī)r(jià)也開始出現(xiàn)小幅上漲的態(tài)勢(shì)。

　　總體來(lái)看，目前除了深圳，全國(guó)大多數(shù)城市房?jī)r(jià)仍然沒有明顯上漲現(xiàn)象，或者仍然處于同比或環(huán)比小幅下跌狀態(tài)，說(shuō)明大多數(shù)城市仍然處于去庫(kù)存階段，仍然沒有明顯復(fù)蘇和好轉(zhuǎn)。

　　同策咨詢研究部預(yù)計(jì)，到了下半年，當(dāng)前庫(kù)存去化周期在15-20個(gè)月之間的城市，比如重慶、杭州、武漢、福州等，庫(kù)存去化周期將回落至15個(gè)月以下，去庫(kù)存的壓力將進(jìn)一步減輕，短期市場(chǎng)基本面將回歸合理。

　　但其他供地量偏大與庫(kù)存量偏大、庫(kù)存去化周期在20個(gè)月以上的城市則仍然面臨去庫(kù)存的壓力，比如西安、青島、天津、沈陽(yáng)、呼和浩特等二線城市，舟山、保定、東營(yíng)、臨沂、運(yùn)城、莆田、南平、江陰、徐州等大部分三四線城市，這些城市房?jī)r(jià)則難以有上漲壓力，甚至可能仍然要堅(jiān)持“以價(jià)換量”去庫(kù)存。

　　“市場(chǎng)越差，地方救市的政策出臺(tái)會(huì)越頻繁。”張大偉說(shuō)，目前各地都在最近開始調(diào)整公積金額度，主要原因都是為了救市，從目前市場(chǎng)看，公積金政策是地方政府能夠調(diào)整的最直接的購(gòu)房工具，而且公積金的利率相當(dāng)于商業(yè)貸款利率的68折，對(duì)于市場(chǎng)有直接的刺激影響。

　　但從庫(kù)存、人口流入看，刺激政策對(duì)一二線影響相對(duì)較大，而三四線樓市整體降溫的趨勢(shì)依然難以改變。

　　張大偉指出，基于這種越來(lái)越大的差異，官方在出臺(tái)全面性的房地產(chǎn)政策時(shí)必須更加謹(jǐn)慎。